Голландское золото как «якорь доверия»
Центральный банк Нидерландов (De Nederlandsche Bank, DNB) заявил, что перемещение золота из Северной Америки направлено на обеспечение более быстрого доступа к резервам в кризисной ситуации.
С марта по август 2026 года 86 тонн из 313 тонн золота, хранившихся в США и Канаде, переведены в Банк Англии в центральном Лондоне.
De Nederlandsche Bank заявляет, что перемещение золота направлено на повышение его «готовности к кризису». (AP: Peter Dejong)
«Золото, хранящееся в Банке Англии, должно соответствовать современным международным торговым стандартам и считается самым легко торгуемым золотом в мире, — говорится в заявлении DNB. — Поэтому оно будет наиболее доступно для DNB в кризисной ситуации. Золотые резервы, хранящиеся в Нью-Йорке и Оттаве, не могут быть использованы столь быстро и прямо в такой ситуации.»
Банк также отметил, что для нидерландских интересов важнее иметь более быстрый доступ к резервам, поскольку золото рассматривается как «якорь доверия» и «идеально подходит для защиты от экстремальных системных рисков».
Губернатор DNB Олаф Слейпен сказал, что решение повышает экономическую применимость резервов, но не объяснил, почему банк решил усилить готовность страны к кризису.
«Мы ожидаем, что нам никогда не потребуется их использовать, но нам нужно укрепить нашу устойчивость и готовность»,
добавил он.
Золотые резервы Нидерландов в 2025 году составили 612,4 тонны стоимостью 72,2 миллиарда евро (116,7 миллиарда долларов). Слитки хранятся в нидерландском городе Зейст, а также в Лондоне, в Федеральной резервной системе США в Нью-Йорке и в Банке Канады в Оттаве.
Во время передачи 59 тонн золота, хранившихся в Нью-Йорке, были проданы DNB, а затем купили такое же количество слитков в Лондоне для хранения в Банке Англии. Ещё 27 тонн, хранившихся в США и Канаде, физически отправлены в Зейст, а затем «аналогичное количество» переведено в Соединённое Королевство.
DNB указал, что сочетание физических отправок с процессом купли-продажи снизило риски, связанные с перемещением золота, и было более экономичным решением.
Банк Англии в центральном Лондоне хранит золотые резервы различных стран. (AP: Kin Cheung)
О каком «потрясении» идёт речь?
Угрозы администрации Трампа в отношении традиционных союзников, включая Канаду и Гренландию, кажутся движущей силой решения DNB, считает директор Австралийского института по вопросам международных отношений и безопасности доктор Эмма Шортис.
«Трамп показал свою полную готовность нарушать устоявшиеся нормы и правила международной политики, — сказала она. — Наличие резервов в Соединённых Штатах — потенциальная уязвимость. Можно представить сценарий, когда администрация Трампа по какой-то причине решит их удержать.»
Эксперты ставят под сомнение политические и экономические действия президента США Дональда Трампа в отношении традиционных союзников. (Reuters: Evelyn Hockstein)
Шортис назвала перемещение «стратегическим» шагом для защиты нидерландских ресурсов и отметила, что оно может отражать растущие европейские опасения относительно независимости Федеральной резервной системы США при Трампе.
«Это абсолютно отражает катастрофическую потерю доверия к Соединённым Штатам в Европе»,
добавила она.
«Мы имеем все основания полагать, исходя из уже предпринятых администрацией Трампа действий, что она полностью готова использовать преимущества, которые у неё есть, такие как золотые резервы, хранящиеся в Соединённых Штатах, как оружие против традиционных союзников.»
Трамп уже высказал недовольство Европейским союзом и НАТО, ввёл жёсткие тарифы против различных европейских стран и выдвинул перспективу захвата США Гренландии. С начала своего второго президентского срока он также пообещал сделать Канаду «51-м штатом» Америки.
Шортис признала, что воздействие войны в России и на Украине, продолжающейся после четырёх лет боевых действий, также могло повлиять на решение DNB.
Какая экономическая логика стоит за решением?
Центральные банки всё менее желают, чтобы их финансы находились в руках иностранных государств, считает старший стратег по рынкам Rabobank Бенджамин Пиктон.
«Золото — это актив без контрагента, поэтому если вы покупаете казначейские облигации США и храните их как активы резервов вашего центрального банка, ваш контрагент — это Федеральная резервная система США или Казначейство США, — объяснил он. — Вы полагаетесь на них в вопросе платежей. Здесь присутствует кредитный риск.»
Мировой спрос на золото увеличился в последние месяцы. (Unsplash: Scottsdale Mint)
Пиктон отметил, что шаг DNB может отражать растущее европейское экономическое настроение, противостоящее политике администрации Трампа.
«Подозрений больше, чем было раньше, и это потому, что Соединённые Штаты требуют от Европы большего вклада, — сказал он. — Мы действительно имеем недавний контекст, в котором Соединённые Штаты развили очень острые локти, когда речь идёт о требованиях к союзникам. Европа начинает реагировать на это, пытаясь действовать более независимо.»
«Времена меняются, и мы наблюдаем изменение структуры финансовой системы.»
Переводили ли золото раньше другие страны?
Да, на протяжении последнего десятилетия неоднократно поднимались вопросы о репатриации золота между странами.
В апреле Банк Франции объявил, что 129 тонн, или пять процентов, французских резервов, хранившихся в Нью-Йорке, были проданы в 2025 году и заменены золотом, позже купленным в Европе и хранившимся в Париже. Банк заявил, что продажа принесла прибыль в размере 11 миллиардов евро (17,8 миллиарда долларов). Губернатор Франсуа Виллеруа де Галлау сказал в марте, что решение не было политически мотивировано.
Германский центральный банк (Deutsche Bundesbank) также репатриировал 674 тонны своих золотых резервов из Парижа и Нью-Йорка в период с 2013 по 2017 год.
В январе несколько немецких экономистов также выразили озабоченность непредсказуемостью Трампа и призвали к репатриации оставшихся 1 236 тонн золота страны, по-прежнему хранящихся в Нью-Йорке.
Австрия, Италия и Турция также выразили желание репатриировать больше своего золота, хранящегося за границей, причём Стамбул вывез все свои резервы из Нью-Йорка в 2018 году.
Этот вопрос долгое время остаётся в центре внимания Венесуэлы, которая более 20 лет пытается получить доступ к почти трём миллиардам долларов своего золота, по-прежнему хранящегося в Банке Англии.
ABC/Reuters