Для большинства индийцев оплата через Unified Payments Interface (UPI) стала настолько привычной, что кажется почти банальной вещью.
Достаточно отсканировать QR-код и нажать пару кнопок — деньги переводятся мгновенно. Не нужен ни терминал для карт, ни наличные, и, что особенно важно для пользователя, никакой видимой комиссии.
Похоже, это скоро изменится.
Индия проложила путь к тому, чтобы банки и платёжные компании могли взимать с продавцов комиссию за транзакции через UPI — это может завершить десятилетний эксперимент с бесплатными цифровыми платежами.
Правительство пока не определилось со ставкой и точной сферой её применения, но среди обсуждаемых предложений — merchant discount rate (MDR) в размере 0,3–0,5%. Это небольшая комиссия, которую бизнес платит банкам и платёжным компаниям, обрабатывающим его UPI-транзакции, и применяться она будет к более крупным операциям у крупных продавцов.
Власти заявляют, что платежи потребителей и переводы между физическими лицами останутся бесплатными. Если комиссия для продавцов и будет введена, она затронет лишь часть транзакций выше определённого порога и по номинальной ставке — то есть основная масса платежей через UPI сохранит нулевую стоимость.
Вопрос в том, не ослабит ли появление цены на UPI ту самую сеть, которая сделала систему настолько успешной.
Ставки высоки. Запущенная в 2016 году, UPI выросла в одну из крупнейших в мире систем платежей в реальном времени.
По официальным данным, только в июле было совершено 23,6 миллиарда UPI-транзакций на сумму 29,87 триллиона рупий (313,5 млрд долларов; 232,2 млрд фунтов). Основную долю платежей через UPI обеспечивают финтех-приложения вроде PhonePe и Google Pay.
За прошедший финансовый год показатель составил около 241,6 миллиарда транзакций — почти в 12 000 раз больше, чем за первый полный год существования UPI. Системой пользуются уже более 550 миллионов человек, а сама технология в том или ином виде доступна для платежей в 11 странах за пределами Индии.
UPI примечательна не только масштабом, но и архитектурой. Вместо закрытой системы вокруг одного доминирующего приложения Индия создала общую цифровую инфраструктуру, на которой могут работать конкурирующие компании.
Google Pay и PhonePe жёстко конкурируют за пользователей, но при этом их клиенты совершают операции в рамках одной и той же сети. Управляет системой некоммерческая организация National Payments Corporation of India, а банки и технологические компании предоставляют клиентские сервисы поверх неё.
Но один из менее заметных элементов истории успеха UPI сейчас может оказаться самым важным — продавцы.
Продавцу овощей, таксисту или владельцу небольшого магазина не нужно покупать терминал для приёма карт — достаточно распечатанного QR-кода. А поскольку продавцам не приходилось платить MDR, у них не было финансового стимула отказывать клиентам в приёме такой оплаты.
Новое исследование экономистов Абхинава Мотерама и Шэрон Бюто показывает, что эта сеть продавцов была не просто следствием успеха UPI — она способствовала этому успеху.
«Наше исследование показывает, что готовность продавцов принимать UPI — это не просто результат роста системы, а один из её ключевых драйверов», — говорит Мотерам.
В округах с более развитой сетью продавцов, как правило, наблюдался более высокий уровень внедрения UPI.
«Если комиссии ограничатся крупными продавцами или транзакциями большой стоимости, влияние на массовое распространение системы может оказаться умеренным. Но если они дойдут до мелких и неформальных торговцев — особенно в округах, где сети приёма платежей ещё только формируются, — это может замедлить расширение сети продавцов, которое и позволило UPI масштабироваться», — отмечает он.
Нынешнее предложение как раз призвано минимизировать этот риск.
По имеющимся данным, один из обсуждаемых вариантов предполагает применение комиссии к транзакциям свыше 2000 рупий у крупных продавцов, оставляя малый бизнес и платежи небольшой суммы без изменений. По оценке брокерской компании Jefferies, на такие транзакции приходится лишь около 4% от объёма платежей продавцам, но примерно 67% их стоимости.
Это могло бы создать заметный новый источник дохода — по одной из оценок, до миллиарда долларов — для банков и платёжных компаний, при этом повседневные небольшие платежи в местном магазинчике фактически останутся неизменными.
Это также решает проблему, которую становится всё сложнее игнорировать. UPI ощущается как бесплатная система, но бесплатной по факту не является.
Серверы должны работать, транзакции — проводиться, мошенничество — выявляться, а система — защищаться от кибератак. Годами государство помогало компенсировать банкам и платёжным компаниям затраты на сервис, который фактически рассматривался как общественная инфраструктура.
Как недавно выразился Санджай Малхотра, управляющий Резервным банком Индии (RBI, центральный банк страны):
«Кому-то придётся заплатить за эти издержки».
Но экономика становится сложнее по мере того, как комиссия спускается вниз по цепочке продавцов.
Исследование Мотерама не даёт точной оценки того, насколько чувствительны продавцы к MDR. Но оно предостерегает от предположения, что небольшая комиссия обязательно приведёт к небольшому эффекту.
«Даже небольшая комиссия может иметь значение, если она меняет стимулы мелких продавцов, работающих с тонкой маржой», — говорит он.
Эффект, по его словам, во многом зависит от того, как устроена сама комиссия. Плата, наложенная на крупную розничную сеть, — это совсем не то же самое, что плата для маленького магазина или неформального торговца.
Это различие важно, потому что феноменальный рост UPI объясняется не только тем, что у индийцев появились смартфоны. Это ещё и история про миллионы предприятий, которые получили возможность — и стимул — принимать цифровые платежи.
«Если комиссии ограничатся крупными продавцами или транзакциями высокой стоимости, риск для массового внедрения, скорее всего, будет ниже», — говорит Мотерам.
«Более серьёзным поводом для беспокойства станет ситуация, если комиссии в итоге доберутся до мелких и неформальных продавцов в менее развитых округах, где сети приёма платежей всё ещё тонкие, а внедрение системы продолжается».
Перед Индией стоит непростая задача балансирования. Нужно сделать UPI финансово устойчивой системой, не нарушив те условия, которые сделали её повсеместной.
Задача не невыполнима. Бразильская Pix — ещё одна чрезвычайно успешная система мгновенных платежей — бесплатна для физических лиц, но допускает недорогие комиссии для бизнеса. При этом Pix остаётся самой быстрорастущей в мире системой платежей в реальном времени: ею пользуются более 140 миллионов человек и 14 миллионов компаний, а ежемесячный объём превышает четыре миллиарда транзакций со средним чеком около 88 долларов.
«Ключевой вопрос не в том, должна ли UPI оставаться бесплатной для каждой транзакции продавца, — говорит Мотерам, — а в том, защищает ли структура тарифов тех предельных продавцов, которых ещё только вовлекают в экосистему цифровых платежей».
Возможно, именно в этом и заключается настоящее испытание для следующего этапа развития UPI.
Первая фаза заключалась в создании самой сети. Вторая — в том, чтобы подключить к ней сотни миллионов людей и миллионы продавцов. Сейчас начинается третья: понять, как оплачивать содержание системы, не сделав её при этом менее полезной.
Экономист Ренука Сейн считает, что правильно выстроенная структура тарифов способна наконец вернуть «коммерческий здравый смысл» в индийскую систему цифровых платежей, позволив рынку оценивать риски, финансировать критически важную инфраструктуру и выстраивать более устойчивую платёжную экосистему.
Более серьёзный риск, вероятно, не в том, что индийцы вдруг откажутся от UPI из-за того, что крупный ритейлер платит долю процента комиссии: эксперты считают, что сетевые эффекты системы уже слишком сильны для этого.
Но есть потенциальная проблема восприятия: опрос 2024 года, проведённый агентством LocalCircles, показал, что 75% пользователей UPI заявили, что перестанут пользоваться системой, если появится комиссия за транзакции, и лишь 22% выразили готовность платить.
Риск более тонкий. Если введение комиссии для продавцов снизит их энтузиазм в отношении приёма UPI — или со временем отпугнёт от подключения к системе самых мелких из них, — сеть может начать терять то самое бесфрикционное качество, которое и сделало её настолько успешной.