American Express давно продвигает лозунг «у членства есть свои привилегии». Для состоятельных потребителей эти привилегии сегодня оборачиваются суммой в $9,2 млрд в год, которую фактически субсидируют домохозяйства со средним и низким доходом.

Пока измученный инфляцией бизнес поднимает цены, чтобы покрыть комиссии за обработку карточных платежей (interchange fees), боль от этого распределяется неравномерно — к такому выводу пришло исследование профессора Гарвардской школы бизнеса Марка Игана. Поскольку продавцы устанавливают одинаковую цену для всех покупателей независимо от способа оплаты, стоимость этих комиссий закладывается в цену для каждого. Однако держатели кредитных карт возвращают эти деньги обратно и даже с лихвой — через программы лояльности, тогда как пользователи наличных и дебетовых карт получают крохи или вообще ничего.

Итог: люди, платящие наличными, фактически сталкиваются с эквивалентом налога с продаж на 26% выше, чем держатели премиальных кредитных карт в том же магазине.

В совокупности комиссии за обработку платежей ежегодно перераспределяют около $30 млрд от тех, кто платит наличными и дебетовыми картами, к держателям кредитных карт в аналогичных торговых точках — такую оценку приводят Иган и его соавторы в апрельском рабочем документе «Who Pays for Payments?» («Кто платит за платежи?»). Этот денежный поток по своей значимости сопоставим с государственными программами поддержки американцев с низким и средним доходом, такими как налоговый вычет на заработанный доход (Earned Income Tax Credit) и пособия по безработице.

«Просто так сложился рынок, — говорит Иган, профессор именной кафедры Джорджа Э. Бейтса. — Оказалось, что это невыгодно для тех, кто пользуется наличными и дебетовыми картами, а это, как правило, люди с низкими доходами».

Исследование показывает, как политика в отношении потребителей, потребность банков в комиссионных доходах и покупательское поведение сошлись вместе, обеспечив масштабное перераспределение богатства. Выводы появляются на фоне углубляющегося разрыва между самыми богатыми и самыми бедными жителями страны: состоятельные домохозяйства выигрывают от роста фондового рынка, а многим семьям с низким доходом всё труднее покрывать базовые нужды.

Соавторами работы вместе с Иганом выступили Грегор Матвос и Лулу Ванг, профессора Северо-Западного и Стэнфордского университетов, профессор Стэнфордской школы бизнеса Амит Серу и профессор Университета штата Джорджия Винсент Яо.

Как сложилась эта система

Один из факторов уходит корнями в поправку к закону Додда — Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей, принятому в 2010 году на пике мирового финансового кризиса. Закон содержит положение, известное как поправка Дурбина, которое ограничивает размер комиссий за обработку дебетовых карт, взимаемых крупными банками.

Закон, вступивший в силу в 2011 году, был призван защитить потребителей и продавцов от чрезмерных комиссий по дебетовым картам. Однако на практике эта политика ударила по держателям дебетовых карт: они потеряли бонусы и льготы вроде бесплатного обслуживания счёта, так как банки стали компенсировать потерянные комиссионные доходы за счёт клиентов. При этом, хотя пользователи наличных выиграли, главными победителями оказались держатели кредитных карт: снижение комиссий по дебетовым картам привело к снижению цен, которые устанавливали продавцы, и держатели кредиток пользовались этими более низкими ценами, при этом их программы лояльности остались нетронутыми.

В итоге эта политика оказалась регрессивной: выгоду получили состоятельные потребители, а больше всего потеряли держатели дебетовых карт со средним доходом.

«Это просто неудачное совпадение, — говорит Иган, профессор кафедры финансов Гарвардской школы бизнеса. — Никто не хотел такого результата от поправки Дурбина».

Анализ платежей у 1,8 миллиона продавцов

Чтобы изучить, как комиссии за обработку платежей влияют на потребителей, исследователи объединили усилия с финансовой платёжной компанией Fiserv, владельцем популярной платёжной платформы Clover. Партнёрство позволило изучить карточные платежи примерно у 1 миллиона продавцов — это около пятой части всего объёма карточных платежей в США — а также данные 800 000 продавцов, использующих Clover, которые фиксируют традиционно труднооценимые операции с наличными.

Анализ изначально предполагал, что продавцы перекладывают комиссии на покупателей через более высокие цены, но результаты остались устойчивыми даже при ослаблении этого допущения. Сравнивая, кто получает бонусы по картам, а кто фактически оплачивает комиссии, которые их финансируют, исследователи получили следующую картину:

  • Держатели премиальных карт получают 43% всех бонусов, но оплачивают только 30% комиссий.

  • Пользователи наличных не получают никаких бонусов, но покрывают около 10% издержек, связанных с комиссиями.

  • Держатели дебетовых карт, выпущенных крупными банками, подпадающими под поправку Дурбина, получают около 13% бонусов, но оплачивают 23% комиссий.

Поскольку использование кредитных карт растёт вместе с доходом, это перераспределение выливается в ежегодный перевод $9,2 млрд домохозяйствам с доходом выше $150 000 от домохозяйств с более низким доходом — выигрыш около $390 в год для высокодоходных семей против потери около $88 для менее обеспеченных.

Авторы выделили два фактора, сглаживающих этот перевод средств. Во-первых, пользователи наличных, дебетовых и кредитных карт склонны совершать покупки в разных торговых точках, что ограничивает перекрёстное субсидирование. Во-вторых, продавцы с наибольшим пересечением аудиторий — крупные продуктовые сети, автозаправки и большие ритейлеры — как правило, платят самые низкие комиссии благодаря отраслевым скидкам и переговорному весу крупных сетей. Вместе эти факторы сокращают объём перераспределения примерно на 25%.

Из-за такой сегментации потребителей, а также потому что сети вроде Target и Walmart договариваются о более низких комиссиях, [перераспределение] не настолько плохое, как может показаться, — говорит Иган.

Как бизнесу управлять меняющимся ландшафтом комиссий

Комиссии за обработку платежей растут вместе с использованием карт, что ставит стратегические вопросы перед любым бизнесом, продающим товары потребителям, — от крупных сетевых магазинов до маленьких автозаправок. Среди факторов, с которыми им предстоит иметь дело:

  • Использование премиальных карт продолжит расти. При прогнозировании расходов на комиссии стоит закладывать дальнейшее расширение использования премиальных карт, особенно по мере того как всё больше потребителей со средним доходом обзаводятся такими картами и отказываются от наличных. «Более дорогие способы оплаты просто вытесняют более дешёвые», — говорит Иган.

  • Точный прогноз требует большей детализации. Бизнесу с несколькими торговыми точками может потребоваться учитывать поведение клиентов в каждой конкретной локации, а не опираться на усреднённые показатели. «Тип карты, сектор и размер продавца играют фундаментальную роль в определении комиссий на уровне конкретного продавца», — пишут авторы.

  • У продавцов, оказавшихся под давлением, немного простых решений. Отказ принимать премиальные карты или введение надбавок за их использование могут снизить конкурентоспособность и отпугнуть клиентов. «Людям нравится платить эффектными кредитными картами, — говорит Иган. — Это отчётливо видно в данных».

Сколько продавцы платят за приём карт

После принятия поправки Дурбина крупные банки переключились на комиссии от премиальных кредитных карт. Вот сколько разные способы оплаты стоят продавцам за одну транзакцию, по данным Игана и его соавторов:

  • 2,1% — премиальные кредитные карты

  • 1,7% — базовые кредитные карты

  • 1,1% — дебетовые карты мелких банков, не подпадающих под поправку Дурбина

  • 0,7% — дебетовые карты крупных банков, подпадающих под поправку Дурбина

Что дальше

Пытаясь ограничить банковские комиссии, поправка Дурбина в итоге обернулась регрессивным перераспределением средств от потребителей со средним доходом к потребителям с высоким доходом. При разработке будущих реформ в сфере комиссий политикам стоит учитывать следующее:

Потребители «самосортируются» по доходу

Состоятельные люди склонны делать покупки в магазинах, которые заранее ориентируются на держателей премиальных карт и устанавливают цены соответственно, отмечают исследователи. А бизнес, ориентированный на клиентов с наличными и дебетовыми картами, может не поднимать цены настолько агрессивно, чтобы покрыть бонусные программы. Именно поэтому более точечные реформы могли бы оказаться эффективнее.

У крупных продавцов больше возможностей управлять издержками

Крупные сетевые магазины, например, обладают гораздо большим рычагом для переговоров о размере комиссий, чем малый бизнес, отмечает Иган. Наиболее уязвимыми могут оказаться нишевые продавцы, обслуживающие разнородную клиентуру.

Больше всего страдают домохозяйства со средним доходом

После принятия поправки Дурбина держатели кредитных карт выиграли от снижения цен, сохранив при этом свои бонусы, а покупатели, предпочитающие наличные, тоже выиграли от снижения цен. А вот покупатели со средним доходом — те, кто чаще всего пользуется дебетовыми картами — потеряли бесплатное обслуживание счёта и другие льготы, которые перевешивали любую выгоду от снижения цен.

Мы обнаружили, что потребители с низким доходом остались относительно не затронуты, потребители со средним доходом больше всего пострадали от поправки Дурбина, а потребители с высоким доходом выиграли, — пишут авторы исследования.